Sejarah ESG: Perjalanan menuju investasi berkelanjutan

Istilah ESG, atau lingkungan, sosial dan tata kelola, terkenal di komunitas investor. Hal ini mengacu pada seperangkat metrik yang digunakan untuk mengukur dampak lingkungan dan sosial organisasi dan telah menjadi semakin penting dalam pengambilan keputusan investasi selama bertahun-tahun. Namun, meskipun istilah ESG pertama kali dicetuskan pada tahun 2004 oleh United Nations Global Compact, konsep ini sudah ada sejak lama.

Pada tahun 1970-an, investasi yang bertanggung jawab secara sosial (SRI) muncul sebagai cara bagi para investor untuk menyelaraskan portofolio mereka dengan nilai-nilai mereka. Gerakan ini mendapatkan momentum pada tahun 1980-an dengan kampanye divestasi terhadap perusahaan-perusahaan yang berbisnis di Afrika Selatan pada masa apartheid. Seiring waktu, SRI terus berevolusi agar terlihat seperti tanggung jawab sosial perusahaan (CSR) saat ini dan berfokus terutama pada masalah sosial seperti hak asasi manusia dan etika rantai pasokan.

Namun, baru pada tahun 1990-an pertimbangan ESG mulai muncul dalam strategi investasi arus utama. Pada tahun 1995, U.S. Social Investment Forum (SIF) Foundation menginventarisasi semua investasi berkelanjutan di Amerika Utara. Jumlahnya-USD 639 miliar-memberi gambaran bagaimana para pemegang saham mulai berinvestasi berdasarkan prinsip, bukan semata-mata untuk mencari keuntungan.¹

Perlahan tapi pasti, investor institusional mulai menyadari bahwa perusahaan berpotensi meningkatkan kinerja keuangan dan manajemen risiko dengan berfokus pada masalah ESG seperti emisi gas rumah kaca. Sebagai tanggapan, manajer aset mulai mengembangkan strategi dan metrik ESG untuk mengukur dampak lingkungan dan sosial dari investasi mereka. Pada tahun 1997, Global Reporting Initiative (GRI) didirikan dengan tujuan untuk mengatasi masalah lingkungan, meskipun segera memperluas cakupannya untuk juga fokus pada masalah sosial dan tata kelola.

Pada tahun 1998, John Elkington menerbitkan buku Cannibals with Forks, the Triple Bottom Line of 21st Century Business, yang memperkenalkan konsep triple bottom line, sebuah kerangka kerja keberlanjutan yang berkisar pada tiga hal, yaitu manusia, planet, dan profit. Tujuan Elkington adalah untuk menyoroti semakin banyaknya pertimbangan non-keuangan yang harus disertakan ketika menilai perusahaan. Lebih dari itu, Elkington berharap dapat membujuk bisnis untuk beroperasi demi kepentingan terbaik bagi manusia dan planet ini; sebuah keinginan yang juga dimiliki oleh orang lain di seluruh dunia.

Pada tahun 2000, PBB menjadi tuan rumah para pemimpin dunia di New York pada KTT Milenium untuk membahas peran mereka yang berkembang dalam milenium yang baru. Selama pertemuan puncak tiga hari tersebut, para pemimpin menetapkan prinsip-prinsip panduan seputar topik-topik seperti hak asasi manusia, kondisi kerja, lingkungan, dan antikorupsi. Setelah KTT tersebut, Millennium Development Goals (MDGs) dibuat, yang menguraikan delapan sasaran pembangunan internasional yang harus dicapai pada tahun 2015. Meskipun dimaksudkan untuk memicu diskusi, MDGs pada akhirnya menyiapkan panggung bagi negara dan perusahaan untuk membahas faktor-faktor ESG secara lebih terbuka.

Pada tahun yang sama, Carbon Disclosure Project (CDP) didirikan. CDP mendorong investor institusi untuk meminta perusahaan melaporkan dampak iklim mereka. Hal ini membantu menormalkan praktik pelaporan ESG dan pada tahun 2002, 245 perusahaan telah memberikan tanggapan kepada 35 investor yang meminta pengungkapan iklim.²

Pada tahun 2004, istilah “ESG” menjadi resmi setelah kemunculan pertamanya di media umum dalam sebuah laporan berjudul, “Who Cares Wins.” Laporan tersebut menggambarkan cara mengintegrasikan faktor-faktor ESG ke dalam operasi perusahaan, memecah konsep tersebut menjadi tiga komponen dasar: lingkungan, sosial, dan tata kelola (atau tata kelola perusahaan).

Dalam dekade berikutnya, lebih banyak prinsip dan kerangka kerja diciptakan, memberikan panduan lebih lanjut tentang bagaimana perusahaan dapat mengintegrasikan dan melaporkan faktor-faktor ESG. Beberapa contoh yang menonjol termasuk Prinsip untuk Investasi Bertanggung Jawab (PRI), Dewan Standar Pengungkapan Iklim (CDSB), dan Dewan Standar Akuntansi Keberlanjutan (SASB). Saat ini, perusahaan dan investor masih mengandalkan prinsip dan kerangka kerja ini.

Pada tahun 2015, Tujuan Pembangunan Berkelanjutan (SDG) menggantikan MDG. SDG menguraikan tujuh belas target keberlanjutan dan menetapkan agenda global untuk pembangunan berkelanjutan dengan harapan dapat meningkatkan kualitas hidup dan mencapai masa depan yang lebih berkelanjutan pada tahun 2030. Meskipun cakupannya lebih luas, SDG menetapkan target spesifik—169, tepatnya—dengan indikator unik untuk melacak kemajuan. Dengan adopsi mereka, SDG menandai perubahan pola pikir sosial-politik; ESG bukan lagi topik pembicaraan tetapi sesuatu yang dapat (dan seharusnya) diukur.

Investor terus menuntut pengungkapan keuangan terkait iklim dari perusahaan, sehingga regulator merespons dengan persyaratan pelaporan baru. Gugus Tugas Pengungkapan Keuangan Terkait Iklim (TCFD) didirikan pada tahun 2015 dengan tujuan memberikan standar pengungkapan terkait iklim bagi lembaga keuangan, serta perusahaan dan investor.

Kemudian, pada tahun 2017, sekelompok 140 CEO berkumpul untuk menandatangani Compact for Responsive and Responsible Leadership (The Compact) yang dirancang oleh World Economic Forum. Para penandatangan berkomitmen untuk bekerja sama untuk membantu mencapai SDG PBB—janji yang akan diuji pada tahun 2020.

Ketika pandemi COVID 19 melanda, banyak investor khawatir bahwa perusahaan akan melepaskan inisiatif ESG mereka demi bertahan. Dan demikian juga pada beberapa kasus, penemuan yang menarik ditemukan: perusahaan yang memiliki kinerja ESG yang kuat lebih siap mengurangi dampak pandemi karena mereka telah memperhitungkan kemungkinan terjadinya gangguan sebelumnya.³ 

ESG bukan lagi konsep pinggiran tetapi inisialisme rumah tangga untuk perusahaan dan investor. Saat ini, data ESG digunakan untuk mengevaluasi kinerja perusahaan pada masalah ESG tertentu. Misalnya, emisi karbon per unit pendapatan digunakan untuk mengevaluasi dampak lingkungan bisnis, sementara tingkat pergantian karyawan digunakan untuk mengevaluasi praktik tenaga kerja perusahaan.

Manajer aset terus mengembangkan berbagai strategi dan metrik ESG untuk mengukur dampak lingkungan dan sosial perusahaan saat ini. Beberapa strategi berfokus pada pengecualian industri atau organisasi yang tidak memenuhi kriteria ESG tertentu. Yang lain fokus secara aktif memilih perusahaan yang memiliki profil ESG yang kuat.

Peraturan baru telah ditetapkan, seperti Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) Uni Eropa yang mengharuskan bisnis untuk melaporkan dampak lingkungan dan sosial dari kegiatan bisnis mereka, dan dampak bisnis dari upaya ESG mereka. Di Amerika Utara, Securities and Exchange Commission (SEC) sedang mempertimbangkan pelaporan ESG wajib untuk perusahaan publik, seperti halnya di Kanada, Brasil, India, Australia, dan Jepang.

Peringkat dan indeks ESG juga menjadi lebih umum dalam beberapa tahun terakhir. Morgan Stanley Capital International (MSCI), misalnya, menawarkan berbagai indeks ESG yang memungkinkan investor untuk melacak perusahaan berdasarkan kinerja ESG mereka. Indeks ini telah menjadi populer di kalangan investor yang ingin mengintegrasikan faktor ESG ke dalam portofolio mereka.

Ketika dunia menghadapi tantangan yang semakin meningkat terkait dengan perubahan iklim dan masalah sosial, pertimbangan ESG akan terus memainkan peran penting dalam cara perusahaan dan investor beroperasi dan mengukur kinerja mereka.

Sederhanakan pengambilan, konsolidasi, pengelolaan, analisis, dan pelaporan data ESG Anda dengan IBM Envizi ESG suite.

1. Report on US Sustainable and Impact Investing Trends (tautan berada di luar ibm.com), US SIF, 2020

2. CDP Media Factsheet (tautan berada di luar ibm.com), CDP, Oktober 2022

3. Connecting the COVID-19 pandemic, environmental, social and governance (ESG) investing and calls for ‘harmonisation’ of sustainability reporting (tautan berada di luar ibm.com), Critical Perspectives on Accounting, Adams, Abhayawansa, 28 Februari 2022