ما المقصود بالنمذجة المالية؟

تُستخدم النمذجة المالية على نطاق واسع في الشؤون المالية للشركات والخدمات المصرفية الاستثمارية والأسهم الخاصة وأبحاث الأسهم والشؤون الاستشارية. وقد تستخدمها الشركات لتقييم جدوى طرح منتج جديد أو التوسع في سوق جديد. وقد يستخدمها المستثمرون لتقدير قيمة شركة ما قبل الاستحواذ عليها أو الاستثمار فيها. ويستخدمها المقرضون لتقييم مدى قدرة المقترض على الوفاء بالتزامات الديون. تؤدي النماذج أيضًا دورًا مركزيًا في عمليات الدمج والاستحواذ (M&A).

غالبًا ما تُستخدم النماذج لتنفيذ السيناريوهات وتحليلات الحساسية حتى يتمكن القادة من معرفة مدى تأثير تغييرات المتغيرات الرئيسية في النتائج. ويتمثل الهدف في إنشاء أداة تساعد على صناعة القرار من خلال توقع أداء الأعمال أو الاستثمارات في ظل سيناريوهات مختلفة. يمنح هذا النهج الشركات والمستثمرين والمقرضين طريقة لتوقع المخاطر الواقعية وتقييم العوائد المحتملة.

يُنشئ المحللون الماليون النماذج المالية داخل قسم الشؤون المالية أو التخطيط والتحليل المالي (FP&A) بالمؤسسة. تبدأ عملية النمذجة المالية ببيانات قديمة دقيقة. تساعد هذه المعلومات على توضيح كيفية عمل الشركة، والدوافع الرئيسية وكيفية ارتباط أجزاء الشركة المختلفة.

ومن هذا المنطلق، توضع افتراضات حول العوامل الداخلية المستقبلية مثل المبيعات ونمو العملاء وهيكل التكلفة وخطط الاستثمار، بالإضافة إلى العوامل الخارجية مثل الظروف الاقتصادية وأسعار الفائدة واللوائح. تُدرج هذه الإدخالات في البيانات والجداول الزمنية المتوقعة.

تُستخدم جداول البيانات مثل Microsoft Excel لربط البيانات المالية القديمة بالافتراضات المستقبلية. وتكون النتيجة مجموعة من التوقعات التي تُقدّر الإيرادات المستقبلية والتكاليف والأرباح والتدفقات النقدية وغيرها من المقاييس الرئيسية، اعتمادًا على وظيفة النموذج وأهداف مصممه.

النوع الأكثر شهرةً من النماذج المالية هو نموذج البيانات الثلاثة، والذي يربط بين بيان الدخل والميزانية العمومية وبيان التدفقات النقدية. وتعتمد النماذج الأكثر تقدمًا على هذا الأساس لتشمل التقييم أو تحليل السيناريوهات أو التوقع في ظل افتراضات مختلفة.

تعتمد النمذجة المالية الفائقة على أكثر من مجرد المهارات التقنية في استخدام جداول البيانات. فهي تتطلب معرفة جيدة بالمحاسبة والشؤون المالية والأعمال نفسها، بالإضافة إلى التحليل السليم والقرار الجيد. يتسم النموذج الجيد بالدقة والمرونة وسهولة المتابعة. إنه يعرض النتائج ولكنه يوفر أيضًا معارف حول الدوافع وراء تلك النتائج.

يعمل العديد من موظفي الشؤون المالية على تطوير هذه المهارات من خلال الالتحاق بدورة تدريبية في النمذجة المالية تجمع بين المعلومات النظرية والتطبيق العملي. مع دخول الذكاء الاصطناعي في النمذجة المالية، أصبحت كليات إدارة الأعمال والبرامج التدريبية تركز بشكل أكبر على علم البيانات و التعلم الآلي و الذكاء الاصطناعي التوليدي. وتهدف هذه الجهود إلى إعداد محللين مستقبليين للعمل مع الأنظمة المتقدمة.³

توفر النمذجة المالية للمؤسسات طريقة منظمة لفهم تحليلها المالي وتوقعاتها المستقبلية. تعمل الشركات في بيئات مليئة بالتقلبات، وغالبًا ما تنطوي قرارات العمل على أموال ومخاطر. ينظم النموذج المالي البيانات في إطار عمل يوضح كيفية تفاعل العوامل المختلفة مع بعضها، وهو ما يسمح للقادة برؤية ليس مجرد أرقام، بل أيضًا العلاقات والديناميكيات التي تعزز الأداء. ومن دون هذا الوضوح، يمكن أن تصبح صناعة القرار متجزئة أو قائمة على معلومات غير مكتملة.

كما أنها تجمع بين الإستراتيجية والتنفيذ. يجب ترجمة خطة العمل أو الرؤية الإستراتيجية في نهاية المطاف إلى إيرادات ونفقات وتدفقات نقدية واحتياجات رأس المال لتحديد ما إذا كان نموذج العمل الأساسي ذا جدوى من الناحية المالية. تعمل النماذج المالية على سد هذه الفجوة من خلال إظهار ما إذا كانت الخطة ذات جدوى ومدى تأثيرها في الموارد.

كما أنها تساعد على تقدير نوع العوائد التي يمكن أن تحققها الخطة. وبهذه الطريقة، تدعم النماذج التقييم الدقيق وتحليل الاستثمارات، ما يساعد المؤسسات على تقييم ما إذا كانت الفرص تستحق الانتهاز وما إذا كان التسعير عادلاً.

في العمليات اليومية، تساعد النمذجة المالية المؤسسات على إدارة الميزانيات و تخصيص الموارد والحفاظ على السيولة. من خلال التنبؤ بالإيرادات والتكاليف واحتياجات رأس المال، تعزز النماذج التخطيط والتوقع المالي مع توجيه تخصيص رأس المال بكفاءة. على سبيل المثال، غالبًا ما تستخدم الشركات نماذج لمعرفة مدى تأثير تأخر مدفوعات العملاء في التدفقات النقدية أو ما إذا كان اقتراض الديون أمرًا مستدامًا في ظل ظروف تغير أسعار الفائدة.

غالبًا ما تعتمد الشركات الناشئة على النمذجة لاختبار خططها والتحقق من جدواها قبل البحث عن مستثمرين. تعمل هذه المعارف على تحسين إدارة المخاطر من خلال إعداد الشركات للتحديات مثل نقص السيولة النقدية أو ركود السوق أو ارتفاع التكاليف، ما يساعد على حماية استقرار الوضع المالي والاستمرارية.

تدعم النمذجة المالية التواصل والمساءلة. توفر النماذج لغة مشتركة بين المديرين التنفيذيين والمستثمرين والمقرضين وغيرهم من الأطراف المعنية. وتتيح اختبار الخطط وتعديلها بشفافية، وتحسين التواصل، ومواءمة التوقعات، والمساعدة على ضمان الثقة.

تدعم النماذج المالية تحسين صناعة القرار من خلال توفير أساس كمي لتقييم الخيارات. ويعزز تحليل السيناريوهات كذلك التخطيط الإستراتيجي طويل الأجل. تستطيع المؤسسات تقييم الأثر المالي للمنتجات الجديدة أو التوسع أو خفض التكاليف أو المعاملات الكبرى من خلال التخطيط العملي للسيناريوهات قبل التنفيذ. ونظرًا إلى أنه يمكن إجراء التحديثات بسرعة بعد وضع هيكل جيد، فإن النمذجة المالية توفر الوقت.

وبشكل عام، تضمن النمذجة المالية أن تكون القرارات قائمة على البيانات بالإضافة إلى كونها واقعية وموثوقة وفعالة.

للنمذجة المالية أشكال مختلفة، كل منها مصمم لغرض تقني أو هيكل معين. واعتمادًا على السياق، تُستخدم النماذج للتخطيط أو التقييم في الشركات أو في مبادرات تمويل المشاريع مثل استثمارات البنية التحتية. وفي كثير من الأحيان، يُجرى تعديل القالب القياسي بما يتناسب مع احتياجات الشركة. فيما يلي وصف لبعض النماذج الشائعة، بما في ذلك كيفية إنشائها والأدوار التي تؤديها.

يُعد هذا النموذج الركيزة الأساسية لمعظم النماذج المالية. فهو يربط بين بيان الدخل والميزانية العمومية وبيان التدفقات النقدية في إطار عمل واحد، حيث يجمع الأصول والالتزامات والإيرادات والنفقات بطريقة مترابطة. تتدفق الافتراضات حول الإيرادات والتكاليف والاستثمارات من خلال البيانات الثلاثة جميعها. وفي حال تغير شيء ما، مثل نمو المبيعات أو نفقات الفائدة، يمكنك تتبع مدى التأثير في الأرباح والسيولة النقدية والميزانية العمومية بكل وضوح.

يعتمد نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) على نموذج البيانات الثلاثة. فهو يتوقع التدفقات النقدية الحرة في المستقبل، وهي الأموال المتبقية بعد تغطية نفقات التشغيل والضرائب وإعادة الاستثمار. تمثل هذه التدفقات النقدية الأموال المتاحة للمستثمرين وهي أساسية في التقييم.

ثم تُخفض التدفقات النقدية المتوقعة إلى قيمتها الحالية، والمعروفة باسم صافي القيمة الحالية (NPV). يتضمن هذا النهج تطبيق معدل يعكس المخاطر—وهو عادة متوسط التكلفة المرجح لرأس المال (WACC)—بهدف تقدير القيمة الحالية للشركة.

هذه النماذج مصممة للتخطيط الداخلي، ويكون عادة على المدى القصير إلى المتوسط أي من سنة إلى عدة سنوات. وهي تركز على تقدير الإيرادات والتكاليف والنفقات الرأسمالية واحتياجات رأس المال العامل. ويتمثل الهدف في مساعدة الإدارة على التخطيط للموارد المطلوبة والاستعداد للأداء المالي المحتمل، ما يجعلها أداة مركزية في عمليات التخطيط وتحديد الميزانية والتوقع.

بدلاً من توقع التدفقات النقدية، يُقيّم نهج نموذج التحليل المقارن للشركات (يُسمى أحيانًا نموذج المضاعفات) الأعمال من خلال مقارنتها بالشركات العامة المماثلة (الأقران). تشمل مضاعفات التقييم الشائعة نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) أو نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وسداد الدين (EBITDA) أو مضاعفات الإيرادات. 

ونظرًا إلى أنها تستند إلى التسعير الفعلي في السوق، يمكن تطبيق هذه الطريقة بسرعة، ويستخدمها المحللون في Wall Street على نطاق واسع. لكن دقتها تعتمد بشكل كبير على اختيار الشركات النظيرة الصحيحة وعلى ظروف السوق الحالية.

يُستخدم نموذج الدمج عندما يكون للشركة الأم العديد من الشركات التابعة أو وحدات الأعمال. فهو يجمع البيانات المالية لكل وحدة في مجموعة واحدة من البيانات. كما أنه يعالج قضايا مثل المعاملات المتبادلة بين الشركات الشقيقة (حيث تتعامل الشركات التابعة مع بعضها) بحيث لا تُحتسب الإيرادات أو النفقات مرتين.

عندما تخطط شركة خاصة لطرح أسهمها للاكتتاب العام، يقدر نموذج الطرح الأولي للاكتتاب العام (IPO) سعر الطرح وعدد الأسهم التي ستُطرح وتأثير تكاليف الاكتتاب والتكاليف التنظيمية. كما يوضح كيفية تغير حصص الملكية ويحسب النفقات الإضافية الناتجة عن التحول لشركة عامة، مثل تكاليف إعداد التقارير والامتثال. يساعد هذا النموذج كلاً من الشركة والمستثمرين المحتملين على فهم الوضع المالي قبل الطرح، وغالبًا ما يكون ملخصًا في عروض PowerPoint التقديمية.

نموذج الاستحواذ بالرافعة المالية (LBO) هو نموذج شهير في الأسهم الخاصة. يُستخدم لتقدير عوائد المستثمرين عند الاستحواذ على شركة ما بأموال مقترضة في المقام الأول. يتضمن النموذج جدولاً مفصلاً لسداد الديون والفائدة، ومقدار الأسهم المستثمرة والافتراضات حول البيع النهائي للشركة (التخارج). 

عادةً ما يُقيّم المحللون النتائج من خلال معدل العائد الداخلي (IRR) ومضاعفات العائد النقدي على النقد المستثمر. ونظرًا إلى أن الديون الثقيلة تضخم النتائج، فإن هذه النماذج حساسة للغاية لعوامل مثل أسعار الفائدة والنمو وهوامش الربح وقيمة التخارج.

يُستخدم نموذج الدمج والاستحواذ (M&A) عندما تستحوذ شركة ما على شركة أخرى أو تندمج معها. وهو يساعد على تقدير النتائج المالية المدمجة، وغالبًا ما تُعرض كبيانات مبدئية، وتتضمن المكاسب أو التكاليف المتوقعة من أوجه الدمج مثل تخفيض النفقات أو فرص الإيرادات الجديدة. كما يتحقق أيضًا ما إذا كانت الصفقة تراكمية أو مخففة، بمعنى ما إذا كانت نتائج ربحية السهم قد تحسنت أو تدهورت بعد الصفقة.

هذه التقنيات هي نماذج متقدمة تُستخدم في حالات التقلبات الشديدة. تحدد نماذج تسعير الخيارات قيمة الأدوات المالية ذات الخيارات المضمنة، مثل الديون القابلة للتحويل أو خيارات الأسهم. تستخدم عمليات محاكاة Monte Carlo اختلافات عشوائية في الإدخالات لتنفيذ آلاف السيناريوهات المستقبلية المحتملة، ما يؤدي إلى مجموعة من النتائج. ويُعد هذا النهج مفيدًا لتحليل المخاطر وللمشاريع ذات العوائد غير الثابتة.

يُستخدم نموذج مجموع الأجزاء (SOTP) عندما يكون لدى الشركة أقسام أو وحدات أعمال متعددة يُجرى تقييم كل منها بشكل مختلف. يُجرى تقييم كل جزء من أجزاء الشركة على حدة، بناءً على الطريقة الأكثر ملاءمة لتلك الوحدة، مثل نموذج التدفق النقدي المخصوم أو مضاعفات الشركات المماثلة. ثم تُجمع القيم معًا لإظهار قيمة الشركة بأكملها في حال النظر إليها كمجموعة من الشركات المنفصلة بدلاً من معاملتها كمؤسسة واحدة كبيرة.

للنمذجة المالية العديد من التطبيقات في مجال الأعمال والمجال المالي. وتكمن قيمتها في مساعدة صانعي القرار على معرفة مدى تأثير الإجراءات أو الافتراضات أو ظروف السوق المختلفة في الأداء المالي. تشمل الاستخدامات الأكثر شيوعًا ما يلي:

تخطيط الأعمال والتوقعات: تستخدم الشركات النماذج المالية للتخطيط للمستقبل. يساعد توقع الإيرادات والنفقات والتدفقات النقدية الإدارة على إعداد الميزانيات وتخصيص الموارد وتحديد أهداف الأداء. كما تتيح التوقعات مقارنة النتائج الفعلية بالتوقعات وتعديل الإستراتيجيات عند الحاجة، وغالبًا ما يكون ذلك بالتكامل مع أنظمة تخطيط الموارد المؤسسية.

التواصل مع المستثمرين: يتوقع المستثمرون والمقرضون وغيرهم من الأطراف المعنية الوضوح المالي. توفر النماذج طريقة واضحة لتوضيح الافتراضات والنتائج، وتوضح مدى النمو المتوقع للشركة وكيفية إدارة المخاطر. وهذا بدوره يرسخ الثقة ويساعد على تأمين الدعم لإستراتيجيات الشركة.

عمليات الدمج والاستحواذ (M&A): في المعاملات، تُستخدم النماذج المالية لتقييم ما إذا كان الاستحواذ أو الدمج منطقيًا أم لا. تتوقع النماذج النتائج المجمعة وتقدر أوجه الدمج وتختبر مدى تأثير هياكل الصفقات المختلفة في الأرباح وقيمة المساهمين. كما أنها تساعد على تحديد المبلغ الذي يجب أن يدفعه المشتري أو ما إذا كان السعر الذي يطلبه البائع معقولاً.

مراقبة الأداء ودعم صناعة القرار: تساعد النماذج المديرين والمديرين التنفيذيين على تقييم الأداء والتحقق من كفاءته من خلال مقارنة التوقعات بالنتائج الفعلية. كما أنها توفر إطار عمل لاختبار الخيارات الإستراتيجية، مثل دخول أسواق جديدة أو طرح منتجات أو خفض التكاليف. يجعل هذا النهج صناعة القرار أكثر اعتمادًا على البيانات وأقل اعتمادًا على الحدس وحده.

زيادة رأس المال: عندما تسعى الشركات للحصول على تمويل، توضح النماذج المالية مقدار رأس المال المطلوب وكيفية استخدامه وما إذا كانت الشركة قادرة على الوفاء بالتزامات السداد. تُستخدم النماذج أيضًا لاختبار هياكل التمويل المختلفة، مثل الديون مقابل الأسهم ولإطلاع المستثمرين أو المقرضين المحتملين على أداء الشركة المتوقع.

إدارة المخاطر وتحليل السيناريوهات: تسمح النماذج المالية للشركات باختبار سيناريوهات "ماذا لو". على سبيل المثال، ماذا يحدث لو ارتفعت أسعار الفائدة، أو انخفضت المبيعات، أو زادت تكاليف التوريد. يساعد تنفيذ هذه السيناريوهات الشركات على تحسين إدارة المخاطر ووضع إستراتيجيات مرنة تتكيف مع الظروف المختلفة.

تقييم الشركات أو الأصول: تُستخدم النماذج لتقدير قيمة الشركات أو المشاريع أو الأصول مثل الآلات أو العقارات. يُعد التقييم أمرًا بالغ الأهمية للمستثمرين أو المستحوذين أو أصحاب الشركات الذين يرغبون في معرفة القيمة الحالية لشيء ما بناءً على التدفقات النقدية المستقبلية أو الشركات المماثلة. تُعد طرق مثل نموذج تقييم التدفق النقدي المخصوم أو التحليل المقارن للشركات طرقًا قياسية في هذا المجال.

تكون النمذجة المالية مفيدة للغاية عندما تكون مبنية على أساس الدقة والقدرة على التكيف والأساسيات السليمة. يتبع مصممو النماذج أفضل الممارسات للتأكد من أن النماذج تحقق الغرض منها بمرور الوقت وتظل مفهومة لمختلف المستخدمين. فيما يلي بعض تقنيات وممارسات النمذجة الأساسية التي تتبعها المؤسسات:

يمكن أن تقوض الأخطاء الثقة بأي نموذج. ويمكن دعم الدقة من خلال التوفيق بين التوقعات والبيانات القديمة ودمج عمليات التحقق من الأخطاء المضمنة وإجراء تحليل الحساسية، مع التعامل بعناية مع بنود مثل الاستهلاك.

النموذج المنظم جيدًا يسهل تصفحه. وينبغي الفصل بين الإدخالات والحسابات والمخرجات بوضوح في تنسيق متسق. يساعد اتباع الاتفاقيات، مثل الترميز اللوني للإدخالات، الآخرين على فهم المنطق بسرعة من دون لبس.

يجب أن تكون الصيغ والتنسيقات متسقة عبر أوراق العمل وأقسام النموذج. تقلل هذه الممارسة من الأخطاء وتسهل متابعة كيفية تدفق الافتراضات عبر النموذج. يسهل الاتساق الأمور أيضًا عند عمل عدة أشخاص على ملف واحد.

يسمح النموذج الجيد بإجراء تحديثات سريعة عند تغير الافتراضات. وهذا يعني تجنب القيم الثابتة في الصيغ، وربط الإدخالات بشكل منطقي، وتصميم النموذج بحيث يمكن تنفيذ سيناريوهات مختلفة من دون إعادة الهيكلة. تساعد المرونة على ضمان بقاء النموذج فعالاً بمرور الوقت.

يمكن للذكاء الاصطناعي تعزيز عملية النمذجة المالية من خلال أتمتة عملية جمع البيانات وتحديد الأنماط الخفية في مجموعات البيانات الكبيرة وتحسين دقة التوقعات. ومع دمج الشركات الكبيرة مثل JPMorgan وGoldman Sachs وMorgan Stanley للذكاء الاصطناعي في مجال النمذجة ومجالات أخرى،² تواجه الشركات الصغيرة والشركات الناشئة ضغوطًا للتكيف مع الوضع الجديد أو المخاطرة بالتخلف عن مواكبة التطورات.

• الأتمتة يمكنها أيضًا تبسيط المهام الروتينية مثل تحديث البيانات القديمة أو تنفيذ السيناريوهات، ما يتيح للمحللين إمكانية الوصول إلى النتائج في زمن شبه فوري.
  
  
• يمكن للذكاء الاصطناعي التوليدي الذي يركز على المجال المالي صياغة تقارير الإدارة أو تلخيص نتائج التوقعات أو إنشاء سرديات السيناريوهات التي تشرح نتائج "ماذا لو" بلغة بسيطة. وهذا يساعد على سد الفجوة بين المخرجات التقنية وصناعة المديرين التنفيذيين للقرارات. في استطلاع للمديرين الماليين، تبين أن إجراء التحليل المالي وإنشاء التوقعات هو المجال الذي لمسوا فيه أكبر تأثير للذكاء الاصطناعي التوليدي.³
  
  
• يرتقي الذكاء الاصطناعي الوكيل بالأتمتة من خلال إدارة مهام سير العمل بشكل شامل. ويمكنه التخطيط للتوقعات وتنفيذها وتعديلها مع ترك مجال للرقابة البشرية. تتوقع مؤسسة Gartner أنه بحلول عام 2028، ستتضمن 33% من تطبيقات البرامج المؤسسية الذكاء الاصطناعي الوكيل، مقارنة بأقل من 1% في عام 2024.⁴
  
• ويعمل الذكاء الاصطناعي القابل للتفسير (XAI) على جعل النماذج المعقدة أكثر شفافية من خلال إظهار المتغيرات التي تؤدي إلى تحقيق النتائج، وهي ميزة مهمة في المجال الخاضع للوائح صارمة. وفي حين أن الذكاء الاصطناعي لا يحل محل النمذجة التقليدية، إلا أنه يضيف السرعة والعمق للعملية.

صناعة القرار نادرًا ما تدور حول نتيجة واحدة. يجب أن تسمح النماذج للمستخدمين باختبار سيناريوهات مختلفة (على سبيل المثال، الحالات الجيدة والطبيعية والسيئة) وإجراء تحليلات الحساسية لمعرفة مدى تأثير تغييرات متغير واحد في النتائج.

تُعد النماذج المصممة جيدًا أسهل في الاستخدام والتحديث وأكثر جدارة بالثقة بمرور الوقت. تساعد مبادئ التصميم القوية على ضمان أن النموذج ليس دقيقًا فحسب، بل أيضًا فائقًا وقابلاً للتكيف مع تطور احتياجات العمل.

• الهيكل المقسم إلى وحدات: يؤدي تقسيم النموذج إلى وحدات منطقية (مثل الإدخالات والحسابات والمخرجات) إلى تسهيل عملية التحديث والتوسيع والتدقيق. يقلل النهج المقسم إلى وحدات من الأخطاء ويحسن قابلية الاستخدام على المدى الطويل.
  
  
• تتبع النسخ: تتبع نسخ النماذج يمنع حدوث لبس عند إجراء تحديثات متعددة. يمكن أن يكون تتبع النسخ بسيطًا مثل اصطلاحات تسمية الملفات الواضحة أو متقدمًا مثل استخدام أدوات تعاونية تسجل التغييرات.
  
  
• التوثيق: تساعد إضافة ملاحظات أو إرشادات أو علامة تبويب "دليل المستخدم" الآخرين على فهم كيفية استخدام النموذج من خلال الإرشادات التفصيلية. كما أن التوثيق يسهل على أعضاء الفريق الجدد أو الأطراف المعنية الخارجية متابعة الافتراضات والأساليب من دون الحاجة إلى التخمين، خاصةً عندما تقترن النماذج بدراسة حالة للتوضيح.

يجب أن تكون النماذج سهلة التدقيق. تجنب النماذج المعقدة للغاية ذات الصيغ أو الأوراق المخفية التي تحجب العمليات الحسابية. تعزز الشفافية الثقة مع الأطراف المعنية وتجعل من النموذج أداة تواصل موثوقة، حتى لو تُرك الملف لمصمم نماذج جديد.

على الرغم من أن النمذجة المالية أداة فائقة، فإنها تنطوي أيضًا على قيود ومخاطر محتملة. ويساعد فهم هذه التحديات المؤسسات على استخدام النماذج بشكل أكثر فعالية وتجنب الاستنتاجات المضللة.

التعقيد والخطأ البشري: يمكن أن تصبح النماذج المالية معقدة، مع وجود العديد من الصيغ وجداول البيانات المترابطة. حتى الأخطاء الصغيرة في الصيغ أو الروابط يمكن أن ينتج عنها أخطاء جسيمة في المخرجات، ما قد يؤثر في القرارات.

جودة البيانات: تُعد دقة البيانات القديمة أمرًا حساسًا لإنشاء نماذج موثوقة. يمكن أن تؤدي البيانات غير المكتملة أو غير المتسقة أو غير الصالحة إلى تقويض دقة النموذج وتؤدي إلى توقعات معيبة.

الاعتماد على الافتراضات: لا تكون النماذج جيدة إلا بقدر جودة الافتراضات التي تستند إليها. في حال تقدير معدلات النمو أو التكاليف أو ظروف السوق بشكل غير صحيح، فقد تكون النتائج مضللة. يجب على صانعي القرار تقييم الافتراضات بشكل نقدي وتحديثها مع تغير الظروف.

صعوبة التكيف مع التغييرات السريعة: يمكن للأسواق سريعة التقلب أو الصدمات الاقتصادية أو التقنيات الجديدة أن تجعل الافتراضات أو الهياكل غير صالحة في وقت قصير. يجب الحفاظ على النماذج وتحديثها بشكل دائم لتظل مفيدة.

الاعتماد المفرط على النماذج: على الرغم من أن النماذج توفر معارف كمية، فإنها لا يمكنها استيعاب كل جانب من جوانب الواقع، مثل التحولات غير المتوقعة في السوق أو التغيرات التنظيمية أو العوامل السلوكية. يمكن أن يؤدي الاعتماد المفرط على نموذج ما إلى وضع الثقة في غير محلها بناءً على التوقعات.

سوء الفهم المحتمل: في حال عدم توثيق النماذج أو تنظيمها بشكل واضح، فقد تسيء الأطراف المعنية تفسير النتائج. يمكن أن يؤدي التعقيد أو انعدام الشفافية إلى تراجع الثقة بالنموذج ومخرجاته.

متطلبات الوقت والموارد: يستغرق إنشاء نموذج مفصل ودقيق بعض الوقت. يجب على المؤسسات أن توازن بين مستوى التفاصيل والموارد المتاحة ومدى إلحاح القرارات التي يجب اتخاذها.