Modernización de la infraestructura de los mercados financieros
CLS crea una plataforma de liquidación para determinar el futuro de las divisas
Edificio de oficinas por la noche

Todos los días, bancos, empresas e inversionistas negocian divisas por valor de billones de dólares en el mercado de divisas, con la plena confianza de que, tanto si cambian libras esterlinas por pesos mexicanos como francos suizos por florines húngaros, recibirán la divisa por la que han pagado. Una de las principales razones de esa confianza es CLS, una empresa cuyos servicios de liquidación se sitúan en el centro del ecosistema mundial de divisas.

La seguridad de los mercados de divisas modernos es un fenómeno relativamente reciente. En 1972, cuando el banco alemán Bankhaus Herstatt colapsó, muchas de sus contrapartes de divisas enfrentaron pérdidas graves. En respuesta, el ecosistema global FX comenzó a buscar formas de mitigar el riesgo sistémico y, en 2002, a través de una cooperación sin precedentes en toda la comunidad, CLS se fundó con 39 organizaciones miembro y siete divisas.

En la actualidad, entre los miembros de la empresa figuran más de 70 de las instituciones financieras más importantes del mundo, y más de 25 000 utilizan sus servicios para liquidar operaciones de divisas en 18 de las divisas más negociadas del mundo.

A nivel general, el valor que ofrece CLS consiste en proporcionar una plataforma que garantiza que las instrucciones de pago de ambas partes de una operación de divisas se liquiden simultáneamente, lo que elimina el riesgo de que una parte entregue la divisa que vendió, pero no reciba la que compró. Al mismo tiempo, CLS proporciona una red multilateral de pagos, lo que reduce la cantidad de capital que cada participante del mercado debe pagar para liquidar sus operaciones, lo cual reduce los requisitos de financiamiento en un promedio del 96 %.

Grandes volúmenes

 

En promedio, CLS liquida USD 5.5 billones de instrucciones de pago de divisas por día

Reducción del costo

 

La red multilateral de CLS reduce los requisitos de financiamiento en un promedio del 96 %

En medio de la adversidad, el equipo de CLS y los equipos de IBM trabajaron muy de cerca. La dedicación de ambas partes fue excepcional. Ritesh Gadhiya Jefe de aplicaciones de liquidación CLS
Liquidación a escala

Desde que CLS comenzó a operar en 2002, la empresa ha construido su negocio en torno a CLSSettlement, una plataforma de liquidación desarrollada, alojada y gestionada por IBM. La plataforma ha sido muy exitosa, ya que ayudó a CLS a escalar su negocio para manejar un promedio de más de 5.5 billones USD y un millón de instrucciones por día. Incluso en tiempos de actividad inusual del mercado, el sistema ha salido adelante admirablemente. Por ejemplo, en 2020, manejó un volumen máximo de más de 2.6 millones de instrucciones por un valor de 13.4 billones USD en un solo día. Para poner estos números en perspectiva: 13.4 billones USD equivale a aproximadamente todo el producto interno bruto anual de China en 2018.

A pesar de su éxito, el sistema era un producto de su época. El código de aplicación se combinó estrechamente con el middleware heredado que era difícil de respaldar y limitaba la agilidad de la empresa para desarrollar, probar y lanzar nuevos servicios.

Para facilitar la evolución de los mercados de divisas en los próximos años, CLS emprendió una iniciativa para modernizar la plataforma CLSSettlement, trasladándose a una nueva infraestructura, reescribiendo la aplicación central de C a Java y asumiendo una mayor responsabilidad en su desarrollo. El objetivo de la iniciativa era permitir la convergencia entre la plataforma y la Unified Services Platform (USP) de la empresa, que ya admite otros productos CLS, como CLSClearedFX y CLsNOW.

Esta iniciativa de convergencia requería un cambio fundamental en la relación entre CLS e IBM, desde una relación con el cliente hasta una asociación mucho más colaborativa. Para ayudar a impulsar este cambio, los altos ejecutivos de la empresa tomaron un rol activo en el patrocinio del proyecto y lo pusieron bajo el control de un director de programa dedicado, que utilizó la experiencia de IBM para implementar planes efectivos y gobernanza para cumplir con éxito esta ambiciosa transformación.

Superar los desafíos juntos

Justo cuando el equipo empezaba a unirse tras un taller sobre el proyecto organizado por CLS en Nueva Jersey, todo cambió. La pandemia de COVID-19 puso a la mayor parte del mundo en confinamiento, lo que significó que las oficinas de proyectos en Nueva Jersey y Nueva York (Estados Unidos), Portsmouth y Londres (Reino Unido), y Pune y Chennai (India) tuvieron que cerrar y los equipos tuvieron que trabajar desde casa.

A pesar de estos desafíos provocados por la pandemia, el equipo pudo adaptar su metodología de entrega y aprovechar el nuevo modo de operaciones para mejorar la comunicación y la flexibilidad dentro del equipo distribuido.

Además, la dirección del proyecto dio a los miembros del equipo la flexibilidad necesaria para fijar sus propios horarios en función del cuidado de los niños y las obligaciones familiares. El resultado fue una mayor productividad, ya que muchos miembros del equipo empezaron a trabajar en horarios que maximizaban el solapamiento entre geografías, en lugar de ceñirse a los horarios de trabajo locales habituales.

“Adoptamos la perspectiva de que no importa cuándo ni dónde trabaje el personal: todos trabajamos de forma asíncrona”, explica Rachel Lum, asociada ejecutiva de IBM. “Esa fue la cultura que promovimos, y todos la aceptaron”.

La cultura positiva fomentó rápidamente una mentalidad de "un solo equipo" y, si bien CLS e IBM teóricamente se centraban en diferentes aspectos del proyecto, se volvió común que los miembros del equipo de ambas organizaciones trabajaran juntos como uno solo.

“En medio de la adversidad, los equipos de CLS e IBM trabajaron muy de cerca”, dice Ritesh Gadhiya, jefe de aplicaciones de liquidación en CLS. “La dedicación de ambas partes fue excepcional”.

Cero margen de error

El objetivo del proyecto era crear e implementar una aplicación moderna que pudiera manejar la gran escala y complejidad de la liquidación de divisas sin problemas y, dado que el servicio de liquidación CLS es una parte crítica de la infraestructura del mercado financiero mundial, no había margen de error.

Como resultado, el equipo planeó tomar todas las precauciones posibles para mitigar el riesgo y garantizar que la nueva aplicación cumpla sin problemas con los requisitos de los mercados de divisas.

El equipo comenzó con el diseño en plataformas estandarizadas y debidamente probadas que miles de otras organizaciones de servicios financieros han evaluado a escala. Desarrollaron la nueva aplicación en Java que se ejecuta en Red Hat Enterprise Linux y utilizan una variedad de intermediarios de IBM, incluidos IBM MQIBM WebSphere Application ServerIBM Workload Scheduler e IBM Security Verify Access.

Luego, el equipo de CLS e IBM probó rigurosamente la aplicación tanto a nivel interno como con cada uno de los 74 bancos miembros: un proceso muy complejo y desafiante que implicó coordinar y confirmar los cambios requeridos en los sistemas de cada banco, así como realizar cambios en la nueva aplicación de CLS en sí. Esta fase de prueba se realizó a tiempo, lo que CLS considera un logro importante.

“El proyecto generó algunas innovaciones en la forma en que probamos nuestros sistemas”, dice Gadhiya. “Por ejemplo, creamos un motor de prueba de modelos de riesgo (RMTE, siglas en inglés de Risk Model Test Engine), que utilizamos para ejecutar simulaciones de más de 28 000 escenarios y el equivalente a 100 años de datos de producción para probar nuestros algoritmos”.

Funcionamiento en paralelo

Después de que las pruebas de integración exhaustivas le dieran al equipo un alto nivel de confianza en la nueva aplicación, la siguiente fase fue ejecutar el sistema en paralelo con la plataforma heredada. Se utilizó un riguroso monitoreo y análisis para confirmar que ambos sistemas producirían constantemente los mismos resultados para el mercado.

Esta fase paralela se diseñó para permitir que las migraciones de datos frecuentes restablezcan el estado de la nueva aplicación en caso de que su comportamiento se desvíe del sistema existente. Sin embargo, en la práctica, durante el transcurso de la ejecución paralela de seis meses, el equipo solo necesitaba usar esta funcionalidad una vez para abordar un problema de software.

“El software se estabilizó muy rápidamente una vez que comenzamos la fase de ejecución paralela, y la calidad de los datos de CLS es extremadamente alta, por lo que descubrimos que había muy poca necesidad de correcciones o migraciones de datos”, dice Patrick Smith, gerente de Programa de IBM. “De hecho, incluso cuando CLS tuvo el mayor día de transacciones en su historia, la nueva aplicación hizo frente a casi tres veces la carga de trabajo normal, y los resultados fueron los esperados. Estamos encantados porque demostró que podemos realizar transiciones incluso con un nivel muy alto de transacciones sin problemas”.

Hacia el final de la fase paralela, el énfasis cambió cada vez más a los preparativos para el evento final de transición de producción. El equipo ejecutó múltiples ensayos a gran escala, cada uno de 20 a 30 horas, e involucró a muchas partes interesadas de todo el equipo de proyecto distribuido. Una vez más, la necesidad de trabajar eficazmente dentro de las restricciones impuestas por la pandemia mundial no solo creó desafíos, sino que también condujo a nuevas ideas y mejoras en los procesos.

Por ejemplo, en lugar de depender de equipos establecidos para supervisar cada paso del proceso de transición, el equipo creó un modelo mucho más resiliente, con múltiples recursos disponibles en varias ubicaciones para actuar como respaldo en caso de que algún miembro del equipo tuviera problemas de conectividad, electricidad u otros en fases críticas. Este es un modelo que CLS podrá utilizar para futuras actividades de cambio y transformación.

Una plataforma para el futuro

Después de todas las pruebas y ensayos, el equipo estaba seguro de que podía avanzar con la transición de producción final; sin embargo, en un proyecto de esta escala e importancia, todavía había nerviosismo en el ambiente.

“Por muy bien preparado que estés, nunca sabes lo que puede pasar el día de la puesta en marcha”, dice Gadhiya. “Todo el equipo estaba tan implicado en el proyecto que quería seguir la transición en directo, así que creamos una sala de control virtual en la que todos podían conectarse y ver cómo avanzábamos”.

De hecho, casi no había ansiedad. La transición fue un éxito rotundo, con cero problemas de gravedad alta, y solo un par de problemas menores que se resolvieron rápidamente.

“Nos ha sorprendido gratamente la fluidez de la transición”, afirma Gadhiya. “Creemos que somos la primera empresa del sector de infraestructuras de mercados financieros que intenta un proyecto de modernización de esta envergadura y, junto con IBM, hemos demostrado a la industria que este tipo de cambio es posible”.

La nueva plataforma de CLS mitiga el riesgo del negocio con la eliminación del middleware heredado en favor de una solución flexible y estándar de la industria, con componentes poco acoplados que facilitan el desarrollo, las pruebas y la gestión independiente. Esto ayudará a acelerar el desarrollo de nuevos productos y servicios, lo cual permite a CLS mantener su posición como innovador en los mercados FX.

La plataforma también proporciona capacidades de monitoreo mejoradas para el rendimiento, la capacidad y la seguridad, permite la automatización de tareas de gestión del sistema previamente manuales y aumenta la resiliencia general. Por ejemplo, en caso de interrupción, CLS podrá reanudar bien las operaciones dentro del objetivo de tiempo de recuperación de dos horas especificadas por Principles of Financial Markets Infrastructure (PFMI).

Gadhiya concluye: “La finalización de la convergencia marca el comienzo de una nueva era para CLS, lo cual nos da una plataforma única y moderna que podemos utilizar para crear y ejecutar múltiples servicios y desarrollar nuevas iniciativas. Facilitar el crecimiento y la evolución de nuestros sistemas nos sitúa en una posición más sólida para lanzar nuevas ofertas al mercado y ayudar a nuestros grupos de interés a mitigar el riesgo de liquidación de forma aún más eficaz”.

Logotipo de CLS
Acerca de CLS

Creado por el mercado FX, para el mercado FX, CLS (enlace externo a ibm.com) proporciona una infraestructura de liquidación global que reduce el riesgo sistémico y proporciona estandarización para los participantes en muchas de las divisas más activamente negociadas del mundo. Entre sus miembros se encuentran más de 70 de las instituciones financieras más importantes del mundo, y más de 25 000 participantes utilizan sus servicios de liquidación.

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Producido en los Estados Unidos de América, marzo de 2018.

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