¿Qué es ESG?

Las empresas utilizan los marcos de informes ESG para la divulgación de datos que cubren las operaciones y oportunidades empresariales y los riesgos relacionados con los aspectos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) del negocio. Normalmente se utiliza en el contexto de la inversión, aunque también se aplica a clientes, proveedores, empleados y público en general.

El término “ESG” se popularizó en el siglo XXI y a menudo aparece en la misma conversación que la sustentabilidad y la responsabilidad social empresarial (RSE). Sin embargo, mientras que la sustentabilidad y la  RSE funcionan más como filosofías u objetivos finales,  ESG es más tangible; abarca los datos y las métricas necesarios para fundamentar la toma de decisiones tanto para las empresas como para los inversionistas.

El impacto que una empresa puede tener en su ecosistema circundante se ha vuelto evidentemente claro, ya sea a escala global o dentro de su comunidad local. Al mismo tiempo, las personas se han vuelto cada vez más preocupadas por temas de ESG como el cambio climático, los derechos humanos y la compensación ejecutiva. Por lo tanto, integrar la sostenibilidad en los negocios es una de las principales preocupaciones tanto para ejecutivos como para inversionistas en el panorama empresarial consciente del medio ambiente actual.

Dado que los mercados bursátiles tradicionalmente reflejaban el sentimiento público, los inversionistas han recalibrado su estrategia de gestión de activos para enfocarse no solo en el desempeño financiero sino también en diversos factores de ESG. Ahora más que nunca, las empresas son objeto de escrutinio por parte de inversionistas institucionales que buscan alinear su estrategia de inversión con sus valores, es decir, sus consideraciones de ESG.

Dado que muchas decisiones de inversión tienen la influencia de criterios ESG , los inversores han adoptado un nuevo enfoque para la gestión de activos. Y aunque puedan parecer similares, existen algunas diferencias clave entre la inversión ESG y otras estrategias, como la inversión socialmente responsable  (SRI) y la inversión de impacto.

La inversión ESG tiene en cuenta diversos factores ESG junto con los parámetros financieros tradicionales. Sin embargo, hay un componente adicional de gestión de oportunidades y riesgos que tiene en cuenta las externalidades ambientales en la valoración de una empresa. En última instancia, la rentabilidad financiera sigue siendo la mayor prioridad en lo que respecta a la inversión ESG.

La SRI, o inversión sostenible, se centra menos en los rendimientos financieros y más en las consideraciones éticas. Por ejemplo, un inversionista puede evitar los fondos mutuos o un fondo cotizado en bolsa (ETF) si una de las empresas opera en una industria que ha sido perjudicial para el medio ambiente.

La inversión de impacto podría considerarse la forma más filantrópica de inversión en la que los resultados positivos son la máxima prioridad. Eso significa que la inversión debe conducir a un bien social tangible. Eso podría significar invertir en un ETF o en una empresa que se enfoque exclusivamente en energía renovable o está en el camino hacia las operaciones de cero neto.

En vista de estas nuevas estrategias de inversión, han surgido múltiples fondos ESG que señalan la creciente importancia de la ESG en el mercado bursátil actual. Para las empresas, tener una estrategia ESG exhaustiva ya no es un lujo, sino un requisito, lo que significa que las organizaciones deben conocer bien la divulgación de información ESG.

Las organizaciones incluyen cada vez más métricas ESG en sus informes anuales para ayudar a los stakeholders a tomar decisiones de inversión más sostenibles. A través de los informes de ESG, las empresas pueden mostrar cómo se comparan con los puntos de referencia y objetivos de la industria utilizando datos cualitativos y cuantitativos para medir su progreso en las iniciativas ESG. Los informes de ESG también proporcionan a los stakeholders los insights necesarios para tomar decisiones informadas al destacar los posibles riesgos y oportunidades de ESG que podrían afectar el valor a largo plazo de la empresa.

Hay muchas formas de redactar un informe de ESG. Por lo general, se crean utilizando un marco de ESG establecido que puede ofrecer instrucciones sobre en qué temas de ESG enfocarse. Los marcos de ESG también ayudan a las organizaciones a comprender cómo estructurar y preparar mejor la información para su divulgación, de modo que puedan obtener una calificación o puntuación de ESG más alta.

Una puntuación ESG se utiliza para realizar un seguimiento del desempeño ESG de una empresa, proporcionando una mayor visibilidad de sus operaciones para inversionistas, partes interesadas y organismos reguladores. Las organizaciones que presentan informes ESG más sólidos suelen tener una puntuación más alta, mientras que aquellas que no realizan un seguimiento o no muestran su desempeño en aspectos de ESG suelen tener una calificación ESG más baja.

El Task Force on Climate-related Financial Disclosure (TCFD) es una organización que proporciona un conjunto de divulgaciones relacionadas con el clima recomendadas que las empresas y las instituciones financieras pueden utilizar para informar a los accionistas. De manera similar, la Sustainability Accounting Standards Board (SASB) ha ayudado a establecer y mantener estándares específicos de la industria para guiar la divulgación de información de sustentabilidad de las organizaciones.

Los inversores institucionales también pueden recurrir a organizaciones como Morningstar, Morgan Stanley Capital International (MSCI, por sus siglas en inglés) y otras para obtener datos ESG sobre determinadas empresas. Todos estos proveedores desempeñan un papel crucial en la entrega de métricas ESG clave que pueden ayudar a determinar qué tan investible es una organización.

Se han presentado varias regulaciones para ayudar a las empresas a tener en cuenta los factores de ESG. Por ejemplo, la Directiva sobre información corporativa en materia de sostenibilidad (CSRD) es una legislación de la Unión Europea que exige que las empresas informen sobre el impacto ambiental y sostenible de sus actividades comerciales, así como sobre sus iniciativas de ESG. El Reglamento sobre la divulgación de información en materia de finanzas sostenibles (SFDR) tiene como objetivo hacer lo mismo mediante la estandarización de los informes de las métricas de ESG.

También se han creado varios marcos para ayudar a las empresas en su divulgación de ESG. En Europa, el Carbon Disclosure Project (CDP) permite a las empresas proporcionar información ambiental a sus stakeholders y consiste en gestión de riesgos y oportunidades, objetivos ambientales, así como análisis de estrategias y escenarios. En ese mismo sentido, la Global Reporting Initiative (GRI) proporciona un marco global que estandariza los enfoques de materialidad, informes de gestión y divulgación para una amplia gama de cuestiones de ESG.

Si bien estas regulaciones y marcos están diseñados para orientar a las organizaciones e inversores hacia prácticas comerciales más sostenibles, no son un elemento disuasorio infalible contra el greenwashing o el fraude ecológico. Tampoco son un amortiguador para una disrupción global.

La pandemia de COVID-19 expuso rápidamente la fragilidad de las cadenas de suministro de las empresas, los servicios de salud y financieros, así como el clima en sí. Ante la incertidumbre, a los académicos les preocupaba que las empresas quitaran prioridad a sus iniciativas ESG para mantenerse a flote. Y aunque este fue el caso en algunos casos, se hizo un descubrimiento interesante: las empresas que tenían un sólido rendimiento ESG estaban mejor preparadas para resistir la pandemia, ya que ya habían tenido en cuenta la posibilidad de disrupción.¹

Es un poderoso recordatorio de que ESG es más que solo métricas, regulaciones y marcos. En esencia, los aspectos de ESG son una forma práctica de medir el progreso y tomar medidas hacia un futuro más sostenible.