什么是 TCFD?
气候相关财务信息披露工作组 (TCFD) 致力于让投资者更好地了解公司的气候相关风险。
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一位男士站在白雪皑皑的山脉前
什么是 TCFD?

气候相关财务信息披露工作组 (TCFD) 是一个全球性组织,成立初衷是制定一套气候相关信息披露建议,公司和金融机构可以利用这些信息协助投资者、股东和公众更好地了解气候相关财务风险。

披露的目的是让公司的气候相关风险透明化。广泛披露气候相关财务风险可以支持企业做出更明智的投资、信贷和保险承保决策,推动企业向更具可持续性的低碳经济转型。

总部位于瑞士的金融稳定委员会 (FSB) 于 2015 年成立了 TCFD。2017 年,TCFD 发布了一份“最终报告”,详细介绍了 11 项自愿性披露建议,称为 TCFD 框架。随后的年度状态报告提供了 TCFD 建议实施指南,并对这些建议在全球范围内的采用情况进行了跟踪。截至 2022 年 11 月,TCFD 获得了来自 101 个司法管辖区的 4,000 多个组织的支持,总市值达 27 万亿美元。2017 年至 2021 年间,根据 TCFD 建议进行相关信息披露的公司数量增加了 26%。

虽然 TCFD 建议最初可能是用作自愿性披露指南,但很快就有许多司法管辖区(包括欧盟、新加坡、加拿大、日本和南非)将其纳入强制性监管框架。新西兰和英国分别会在 2023 年和 2025 年之前强制执行基于 TCFD 框架的气候风险披露。2022 年 3 月,美国证券交易委员会 (SEC) 发布了关于气候相关风险披露的立法提案,其中包含 TCFD 框架的关键方面。

ESG 报告框架指南

选择用于报告的 ESG 框架以及每个框架的比较方式。

公司的气候相关风险有哪些?

TCFD 框架将公司的气候相关风险分为两大类。

实体风险

实体风险与气候变化的实质性影响有关。有些实体风险是由特定极端天气事件(例如飓风、洪水、野火或干旱)带来的急性风险。另一些则是气候模式长期变化(例如气温持续上升、海平面上升以及更持久、更频繁的热浪)带来的慢性风险。如果实体风险影响到运营、运输、供应链或员工/客户的安全,则可能会产生突发性重大财务影响。

转型风险

转型风险是指向低碳经济转型时面临的固有风险。其中包括气候相关政策、法规和披露要求不断变化带来的风险,主要涉及温室气体 (GHG) 排放、净零碳排放举措、碳税政策、能源和燃料成本以及国家或全球能源政策。转型风险可能会产生持续性直接财务影响,也可能影响企业的声誉。

 

 

气候风险也是财务风险,要想建设更具可持续性和弹性的经济体系以及更安全的未来,加大对这类风险的衡量和披露至关重要。 Michael R. Bloomberg 工作组主席 Bloomberg L.P. 和 Bloomberg Philanthropies 创始人。 阅读新闻稿
TCFD 建议

TCFD 建议为自愿性建议。这些建议是作为指南发布的,旨在帮助企业识别和披露因气候变化而面临的风险、机遇和潜在财务影响,披露途径包括财务报告和备案、可持续发展报告和年度报告。

这些建议广泛适用于所有司法管辖区和各行各业的企业和组织,包括银行、保险公司、资产管理公司和其他金融部门组织。金融部门的实体不仅要披露自身的气候相关风险,还要额外披露其投资的公司面临的风险。

主题和原则

TCFD 建议围绕四个披露主题/领域以及七项有效披露原则展开。四个主题包括:

治理:针对气候相关风险和机遇的评估和管理,公司必须披露董事会的监督情况以及管理层在其中起到的作用。

战略:公司必须披露其气候相关风险和机遇(近期、中期和长期),以及这些风险和机遇对业务、战略、财务规划和公司治理的潜在影响。公司还必须描述其面对不同气候情景时的弹性应变能力,例如 2 °C 或更低升温气候情景分析。

风险管理:公司必须披露其气候相关风险识别、评估和管理流程,以及如何将这些流程纳入公司全面风险管理流程和战略中。

指标和目标:公司必须披露用于评估其气候相关风险和机遇的指标和目标,以及公司实现相关目标的能力。公司还必须披露其转型计划,包括到 2050 年实现净零排放的行动和活动。披露的指标和目标与三个温室气体排放类别或范围相关:

  • 范围 1 排放是由报告企业拥有或控制的经营活动直接产生的排放。

  • 范围 2 排放是指所购买能源(例如电力、热能或蒸汽)的生产过程产生的排放。这些属于间接排放,但可以由报告企业直接拥有和控制。

  • 范围 3 排放是指由企业经营活动或价值链产生、但不受其直接控制的排放。帮助公司、城市和地区管理环境影响的碳信息披露项目 (CDP) 估计,范围 3 排放量平均占公司温室气体排放量的 75%(ibm.com 外部链接)。

《温室气体核算体系》是应用最广的温室气体排放计算标准。范围 1 和 2 排放通常较容易计算,因为报告公司可以轻松获取相关信息。范围 3 排放可能更难计算,因为这类排放是由第三方(如供应链合作伙伴或投资控股公司)产生,报告公司难以获取相关信息或对其施加控制。

有效披露的原则旨在协助企业实现最透明、一致的气候相关财务信息披露,包括:

  • 原则 1:披露应提供相关信息

  • 原则 2:披露应具体且完整

  • 原则 3:披露应清晰、平衡、易懂

  • 原则 4:披露应始终保持一致

  • 原则 5:在同一部门、行业或投资组合内,不同企业的披露之间应具有可比性

  • 原则 6:披露应可靠、可验证且客观

  • 原则 7:应及时披露信息
TCFD 和 ESG 报告

如今,随着金融市场越来越重视可持续投资决策,ESG(环境、社会和治理)披露对于企业来说变得至关重要。投资者希望仔细评估 ESG 问题带来的风险和机遇,考虑企业的 ESG 和可持续发展目标及绩效是否透明,并依此进行资金分配。

TCFD 建议为企业披露气候相关风险、机遇和财务影响提供了一个全球认可的框架。虽然该框架似乎是为应对气候风险而设计的,但 TCFD 建议的披露确实涵盖了 ESG 报告的三大支柱,即环境、社会和治理。

企业根据 TCFD 来披露气候变化和其他关键 ESG 事项(例如气候相关风险治理以及整体风险评估和管理流程)的财务影响,可以为投资者提供具有一致性和可比性的信息。采用 TCFD 框架中的建议和原则会让企业受益匪浅。

TCFD 和 ISSB

国际可持续发展标准委员会 (ISSB) 成立于 2021 年,旨在制定可持续发展相关披露的国际标准,帮助投资者和潜在利益相关方做出明智的资本配置决策。

ISSB 致力于整合并改进已实施的国际报告指令(如 TCFD),使公司能够在统一的全球报告框架下进行各种信息披露,无需跟踪多个报告准则。例如,ISSB 最近宣布,企业必须运用气候相关情景分析来识别气候相关风险和机遇,并报告其气候适应能力。虽然 ISSB 将使用现有的 TCFD 指南来指导编制者进行气候相关情景分析,但还会提供更加具体的指南,协助报告实体根据其所在行业和司法管辖区来选择合适的气候情景。

了解有关 TCFD 框架的更多信息

TCFD 鼓励企业详细了解其框架和披露建议,包括最新状态报告(ibm.com 外部链接)。TCFD 网站(ibm.com 外部链接)还提供成功案例、报告、场景、教学视频等资源。

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